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江钻股份投资公告点评

发布时间:2012-09-27    研究机构:湘财证券

事件:江钻股份发布对外投资进展公告,通过了《关于公司收购美国PDC Logic 有限责任公司40%股权以及公司与美国Hijet 钻头有限责任公司设立合资公司的议案》。根据公司去年9 月发布的《合作意向》,公司本次对外投资将分两步完成:PDCL 公司股东将所持有的所有股权转让给Hijet 公司,公司在美国设立全资子公司收购Hijet 公司持有的PDCL 公司40%股权。目前,公司已在美国完成全资子公司的设立。

投资要点:

本次投资有利于公司加强金刚石钻头业务,完善技术,优化产品结构公司是国内钻头企业的龙头,市场占有率达到85%,但是金刚石钻头占有率不足10%。PDCL 公司是主要从事金刚石钻头的生产及销售,本次投资有利于公司加强金刚石钻头业务,完善技术,优化产品结构。

本次对外投资有利于公司进一步开拓市场渠道公司是国内最大钻头企业,但是国际市场占有率仅约15%,尚有进一步提升空间,本次投资有利于公司进一步开拓市场渠道,打开海外市场。

估值和投资建议我们预计公司2012-2013 年EPS 分别为0.32 元、0.39 元,对应的市盈率为52 倍、42 倍。暂不给于评级。

重点关注事项股价催化剂(正面):油价上涨、各国石油勘探开采投资上升风险提示(负面):油价下跌,相关投资下降

申请时请注明股票名称